在很少有项目引起关注的一年里，Berachain 建立了一个专注的、近乎邪教的社区，将模因文化与实质内容融为一体。

许多人将其成功归功于巧妙的营销和社区建设策略，但在有趣的表象背后，创新才是推动兴奋的真正动力。Berachain 的核心吸引力在于 流动性证明（POL）， 一种新颖的共识模型，可以协调所有网络参与者（验证者、应用程序和用户）的激励，以创建一个生态系统范围的飞轮。

预计这种模式将增强Berachain生态系统内的可组合性和协作，简化新项目的启动并引导流动性。

在竞争日益激烈的环境中，众多平台都在争夺用户和知名度，POL是一个值得注意的激励网络参与的实验。

在这个分析过程中，我们更深入地研究了 Berachain，将 POL 置于更广泛的共识机制演变的背景中。然后，我们将检验它对在Berachain生态系统中构建项目的实际影响，以一些最突出的项目作为案例研究。

什么是贝拉链（Berachain）？

Berachain 是第 1 层 (L1) 区块链，以其创新的 POL 共识模型而闻名，该模型允许参与者利用其流动性作为网络的安全机制。

这标志着与在以太坊上构建第 2 层 (L2) 解决方案或开发独立应用链和第 3 层 (L3) 网络的普遍趋势有了显著的不同。

Berachain 决定将自己打造成 L1 区块链，与其 POL 共识机制的独特优势有着内在的联系。

与传统区块链不同，Berachain 优先考虑共识层面的协作激励，而不是仅仅关注技术规范或性能指标。

Berachain 运营 拜占庭容错（CometBFT）共识， 确保单时隙最终性，同时保持与以太坊虚拟机（EVM）的兼容性。这允许开发者在Berachain上构建应用而无需修改现有代码，一些项目已经表示有兴趣在Berachain上构建L2。

此外，Berachain 的模块化架构基于BeaconKit构建，将共识与执行层分开，从而能够与以太坊执行客户端（例如 Geth 或 Reth）集成，而无需进行重大调整。

尽管最初受到质疑，Berachain 已将自己确立为区块链领域真正且有前途的力量。

自 2022 年第一季度成立以来，Berachain通过A轮和B轮融资筹集了超过1.5亿美元，提高了人们对其启动的期望。Bartio测试网V2于2024年6月部署，主网预计将在2024年第四季度启动。

共识简史

在研究 POL 的复杂性之前，了解导致其出现的历史背景非常重要。

多年来，在解决区块链三难问题（平衡安全性、速度和去中心化）的推动下，区块链共识模型已经发生了显着的发展。早期的模型主要侧重于确保去中心化系统的正确运行，而最近的创新旨在从一开始就调整网络参与者的激励措施。

比特币开创了 工作量证明（PoW） 共识模型，要求矿工花费计算资源（能量）来解决复杂的数学问题并验证新的区块。

该模型具有革命性，能够在去中心化系统中调整自利行为者的激励。然而，PoW 的能源密集型性质和对专用硬件的依赖引起了人们对可持续性和矿工集中化的担忧。

作为回应，替代模型如 权益证明 (PoS) 逐渐获得了关注。

例如，以太坊于 2022 年从 PoW 过渡到 PoS。PoS使用原生代币作为抵押品（”质押”）来保护网络安全，验证者如果出现恶意行为，将面临质押被削减的风险。

委托权益证明 (DPoS) 进一步允许用户将其权益委托给验证者，从而增加系统的灵活性。

尽管他们各有所长， PoW、PoS 和 DPoS 共享某些限制。其中两个最重要的问题是：

1. 除了验证者之外，其他参与者缺乏参与度
2. 不同生态系统参与者（验证者、应用程序和用户）之间缺乏激励一致性，通常以不同的目标运作。

这种缺乏协作的情况促使人们开发出新的共识模型，从一开始就使所有利益相关者保持一致，支持并推动应用程序的价值，POL 就是一个典型的例子。

与之前的共识模型相比，POL 区块奖励不仅与验证者共享，还与应用程序和用户共享。这样，应用程序也可以从链的原生发行中受益，作为收益来源并激励用户提供流动性。

在下一节中，我们将更详细地探讨 POL，介绍其概念并解释这种共识模型如何为构建在 Berachain 上的项目提供多种优势。

Berachain 代币经济学

要了解通过 POL 实现的微妙激励平衡，需要介绍 Berachain 代币模型，该模型由三种不同的代币组成：

• BGT（Bera 治理代币）：BGT 是 POL 的核心。它是一种不可转让的代币，只有验证者才能获得区块奖励。用户可以通过在授权的 dApp 中执行某些操作（例如向流动性池（LP）添加流动性或借入资产）来获得 BGT。一旦获得，BGT 可以为 BERA 进行销毁，也可以委托给验证者。
• BERA：Berachain 的 Gas 代币，希望成为验证者的参与者必须对其进行质押。 BERA 是可转让的，可以通过燃烧 BGT 代币来获得。
• HONEY：Berachain 原生的稳定币，与美元 1:1 挂钩。HONEY 是通过将列入白名单的抵押品存入金库来铸造的。

通过这种差异化，Berachain 将GAS/安全功能 (BERA) 与链上奖励 (BGT) 分开，确保生态系统的不同方面得到适当的激励。

流动性证明（POL）

给我看看激励措施，我就能告诉你结果 ——– 查理·芒格

POL 代表了 Berachain 的创新共识方法，旨在协调验证者、开发者和用户的利益
它以 DPoS 为基础，结合了灵魂绑定代币 (BGT)，其中：

• 根据委托确定验证者的奖励权重
• 通过奖励金库激励流动性供应。

为了在日益拥挤的生态系统中实现思想共享，网络广泛使用激励措施来吸引应用程序和用户。

与传统的激励机制（通常依赖短期补助或补贴）不同，POL将激励重点转向长期，将原生激励系统直接嵌入到共识模型中。

这确保了网络安全性和应用程序流动性相辅相成，并成为 Berachain 应用层的促进剂，受益于原生激励。通过这些努力，Berachain的架构以消费者为中心，并在所有网络参与者之间深度嵌入了协作：

1. 在 POL 模型下，用户将 BGT 委托给验证人。
2. 根据委托给验证者的代币数量，验证者将具有一定的奖励权重，代表其将获得的奖励占总排放量的百分比。验证者从这些奖励中赚取费用。
3. 当验证者成功创建新区块时，它会收到BGT代币和HONEY作为区块奖励。然后，验证者根据池中提供的流动性将BGT奖励分配到奖励金库给用户，并直接将HONEY分配给用户。
4. 通过这种方式，验证者可以将 BGT 引导至特定池，从而促进去中心化代币发行和利益相关者的协调。

为了简单解释 POL，可以将其想象成分布在城市各处的美食广场：

• Berachain 本身就是一座城市，拥有多个美食广场。
• 验证者是每个美食广场的所有者或管理者，确保其顺利运营并吸引游客。
• 应用是每个食堂内的小吃摊，为顾客提供特定的菜肴（服务）。
• 用户是这些摊位的顾客——他们购买食物（交易者，执行交易）或闲逛、吃喝（流动性提供者，质押自己的资产或为其他人提供流动性进行交易）。

这就是关系动态的来源：

• 美食广场的所有者（验证者）希望吸引更多的顾客到他们的大厅，而不是城市中的其他大厅。顾客为美食广场带来人流量、活力并最终带来利润，但更重要的是，如果他们感到高兴，他们会在美食广场停留更长时间，从而提供稳定性。
• 小吃摊（应用程序）希望美食广场中最好的位置来吸引这些顾客。摊位之间的竞争非常激烈，因此他们与美食广场老板谈判以获得黄金位置或福利，使自己在顾客中脱颖而出。

POL机制就像一个新的讨价还价筹码：

• 为了获得有利的安置或较低的租金（即更好的激励措施或验证者支持），食品摊位所有者向美食广场所有者提供一定比例的收入（协议费）或部分产品（代币）。
• 美食广场所有者有动力接受这些优惠，这将他们的成功与摊位的成功联系起来。通过支持有利可图的摊位，双方都受益。作为交换，摊位​​获得最佳位置，吸引更多人流量（用户和流动性）。

这种动态通过 POL 创建了一个自我强化的循环：验证者与表现良好的应用程序保持一致，同时应用程序被激励不断增长，从而保持广场和城市（网络）的繁荣。从用户到应用程序再到验证器，每个人都受益。

让我们从验证者和流动性提供者的角度来看一下不同 POL 步骤的实际示例：

验证者

1. 潜在验证者必须抵押初始数量的 BERA（可能会发生变化）才有资格生产区块。

2. 对于每个新区块，随机选择一个活跃验证者来提议该区块。

3.验证者获得BGT进行分配，根据收到的激励将BGT分配给不同的奖励金库。

流动性提供者

1. 流动性提供者可能会将特定代币存入 BEX 池中。
2. 作为交换，他们会获得一个收据代币，并将该代币存入特定的奖励金库中，从而有资格获得 BGT 奖励。收据代表用户可以质押到 BGT 站以获得 BGT 奖励的 LP 代币（只有列入白名单的矿池才有资格获得）。
3. 流动性提供者可以领取分配给奖励持有者的 BGT，并将其委托给活跃的验证者以获得更多激励，或者将其烧入 BERA 以使其可转让。

在这些激励措施之后，一些有趣的现象正在发生：许多Berachain应用程序正在部署自己的验证者，比如 Infrared、Kodiak 和 The Honey Jar，这些验证者目前获得了最多的BGT委托。

验证者在该系统中扮演着更积极的角色，决定 BGT 排放如何在各种流动性池和应用程序中分配。与此同时，验证者希望最大化委托给他们的 BGT 数量，以增加他们的奖励权重。这起到了对验证者权力的间接制衡，确保他们最终以委托人的最佳利益行事。

有兴趣的人可以更深入地了解 Berachain 验证者： https://bartio.station.berachain.com/validators

该模型为验证者、协议和用户之间的合作开辟了新的途径，每个人都有自己的利益：

• 验证者：希望最大化 BGT 奖励和委托
• 应用程序：希望为其资金池获得更大的 BGT 奖励，以对存入流动性的用户更具吸引力
• 用户：希望通过将流动性存入池中或委托给验证人来获得更丰厚的奖励

在这个系统中，Bera基金会最初作为生态系统的管理者,运营默认的去中心化应用程序 (Bex、Bend、Berps)，并将费用重新分配给BGT持有者,从而在更多协议启动之前创造初始需求。

这些初始申请的流动性也将用作默认储备金库：

1. BEX – 特定BEX池
2. Bend – 借$HONEY
3. Berps – 将 $HONEY 存入 Berps Honey Vault

创建新的保险库是无需许可的，但为了有资格接收 BGT 表单验证器，它们必须经过 BGT 治理的白名单流程。

为了实现这些好处，参与者必须从一开始就通过巧妙的博弈论系统进行合作。

POL 的博弈论

POL 引入了从零和竞争到协作生态系统飞轮的转变。

该系统在实践中的一个例子是验证器和协议之间的关系。

Berachain 上的所有协议都在争夺区块生产中的 BGT 奖励。

除了保护网络之外，验证者还必须：

• 最大化他们的 BGT 授权
• 引导 BGT 激励

验证者根据多种因素决定分配给哪些协议和指标，例如激励分配（盈利能力）、用户的受欢迎程度（社会对齐）或与委托人的一致性。

Berachain 网络内的应用程序可以通过提供原生代币作为贿赂来激励验证者，鼓励他们将 BGT 奖励导向特定池。这创建了一个反馈循环，验证者、应用程序和用户共同努力以最大化他们的奖励并促进去中心化的流动性供应。

这是该系统的一个实际示例：

1. 验证者将他们的 BGT 奖励指向协议的流动性池（LP）
2. CastleCap 希望激励其 $CASTLE 代币并拥有强大的 CASTLE/BERA 流动性池。
3. 为了刺激流动性，CastleCap决定用原生$CASTLE代币贿赂验证者。因此，验证者会将一些BGT重新引导到CASTLE/BERA流动性池以获得贿赂。
4. BGT奖励的增加将使LP更具吸引力。用户将希望赚取 BGT 并为 LP 增加流动性（例如，用户将看到这一点并选择将更多流动性存入该指标，从而赚取 BGT 并相对于其他指标增加奖励）。

这也导致了POL如何影响应用程序代币经济学的转变。由于原生激励系统，Berachain协议可以有效地使用BGT排放来补贴成本并奖励用户，而不是发行更多代币。

POL 模型还通过提供多种收入来源，有助于抵消流动性提供者面临的传统挑战：

• 验证者的 BGT 分配
• LP的奖励
• 贿赂的额外奖励

最后但并非最不重要的一点是，他们通过积累 BGT 来间接提高治理权力。

与此同时，POL 还允许应用程序向验证者行贿以吸引流动性，从而帮助应用程序引导流动性和存款。这样，项目就可以利用该链的本地排放作为收益来源，而不是向流动性提供者支付租金流动性。

POL 模型还为生态系统的增长提供了可持续的解决方案。它允许项目利用链原生排放，而不是依赖短期激励或唯利是图的资本。这种协作激励结构促进长期增长和生态系统协调。

用户在这个系统中发挥着至关重要的作用，用他们的钱包进行投票。用户将流动性存入白名单池并接收 LP 代币。这些 LP 代币可以质押到特定池中以赚取 BGT，然后将其委托给验证者。用户可以委托给与其目标接近的验证者(例如，帮助引导特定应用程序的流动性)，突出了验证者参与生态系统的重要性。

通过其独特的设计，POL 模型促进了所有参与者之间利益的全面协调，从而产生飞轮效应，增强了Berachain生态系统内的价值创造。

Berachain 生态系统/格局

Berachain中嵌入的独特机制，将催化专门设计以受益于其POL模型的原生协议的出现。

自成立以来，Berachain 团队一直强调激励原创项目的开发，而不是鼓励现有项目的分叉。

我们之前探讨过 POL 模型如何使项目能够在不依赖暂时激励或唯利是图的情况下引导流动性和协议拥有的流动性。这种方法代表了区块链生态系统的重大转变，有利于长期可持续性而不是短期资本注入。

Smokey对此的一个值得注意的评论强调了这种转变:

“虽然初期开发可能仍需传统融资，但奖励计划和流动性挖矿的需求或将转向验证者激励。这种方法不仅减少了稀释代币供应的必要，还充分利用了链的原生代币排放。Berachain预计将形成一个强大的流动性引导生态系统，包括原生代币的潜在公开发行活动，随后用于激励验证者。”

这也反映在他们的无赠款政策中，这与当今大多数生态系统的做法形成鲜明对比。通过对 NFT 的战略性使用和社区建设举措，Berachain 将自己定位为一个充满活力和活力的生态系统，引起了广泛的兴趣。

在此背景下，社区建设可以增加价值并使项目与众不同。随着每一个新用户的出现，网络效应都会扩大，从而扩大其影响力。最终，仅技术不足以保证项目的成功，因此用户采用至关重要。

Berachain 通过利用原生 NFT 社区培养了初步的用户基础。在相当长的一段时间里，持有这些 NFT 是进入生态系统的唯一切入点，对于许多人来说，也是获得可能的 Berachain 空投的唯一途径。

该生态系统中第一个著名的 NFT 系列是 Bong Bears。这些 NFT 是可重新基准的，允许持有者接收未来空投的系列。

这些包括：

• Bong Bears
• Bond Bears
• Boo Bears
• Baby Bears
• Band Bears
• Bit Bears

然而，Berachain 的范围并不局限于 NFT。随着 Bartio 测试网的部署，新一波项目正在兴起。

以下部分概述了 Berachain 生态系统中的关键项目。

1. Infrared

Infrared 简化了用户与 POL 的交互。它通过提供代币的流动版本（iBGT）来解决 BGT 的不可转让性问题。

用户可以利用 Infrared 来释放额外的收益机会。

由于 Infrared 还作为 Berachain 网络中的验证者运行，因此用户可以通过将流动性存入 Infrared 金库来通过补充排放和交易费用来最大化其 BGT 收益。

2. Shogun

Shogun是一个交易机器人,为Berachain用户提供跨链交易服务,利用意图连接原生代币与更广泛的去中心化金融(DeFi)生态系统。

它专注于优化交易者可提取价值(TEV，Trader Extractable Value)，确保用户在交易中获得请求金额和实际收到金额之间的盈余。

3. Kodiak

Kodiak 充当 Berachain 上的流动性中心，为用户提供：

• Kodiak DEX：一个非托管去中心化交易所(DEX)，采用集中和全范围自动做市商(AMM)
• 自动流动性管理器 (ALM)：一种”设置后忘记”的策略，用于抽象化POL
• 激励层：利用POL来激励ALM的流动性。
• 代币部署工厂：一种无需许可的机制，用于创建代币并在ak DEX上提供初始流动性

4.IVX

IVX是一个提供0天到期（0-DTE）期权的协议，这些期权在24小时内到期。

与长期期权不同，0-DTE 为期权卖方提供更低的成本、更高的杠杆率，并呈现出不同的风险状况。

5. Ramen Finance

Ramen 是 Berachain 的原生启动板。通过该协议，用户可以无需许可地在 Berachain 上发行代币，引导其流动性，并确保公平的价格发现。

RAMEN 是他们的原生代币，用于分散项目启动的分配分配。用户必须锁定 RAMEN 代币 16 周才能接收 gRAMEN 并列入分配白名单，从而减少通过女巫攻击操纵分配的可能性。

gRAMEN 持有者将能够收到代币空投，或进一步的启动平台式产品来提高他们的收益。

6. TheHoneyJar (THJ)

THJ汇集了Berachain项目中的各种机会,为生态系统新用户提供了优秀的资源。它以”文化中心”的形式出现,用户可以了解新项目并探索其应用。创作者也可以从与Bera原生用户一起发展社区。

持有 HC NFT 可以获得多个项目的白名单、空投和其他早期访问功能。

7. Zeru

Zeru提供了一个创新的信用基础设施，让Berachain用户能够基于AI和在线声誉获得零抵押贷款（ZCLs）。作为一种灵魂绑定代币，ZScore充当信用评分，用户可通过在Zeru平台上的活动来提升自己的评分。为了缓解贷款违约风险，该平台采用了协议控制的价值储备（PCVR），这个PCVR实际上扮演了保险基金的角色。

除了借贷，Zeru还整合了几种DeFi策略，用户可以使用自己的资金或通过ZCLs来访问这些策略。以下是一些例子：

8. RootsFi

Roots 是一种去中心化借贷协议（在测试网上运行），允许用户通过借贷、质押和流动性提供来最大化整个 Berachain 生态系统的收益，通过简化的流程释放流动性，从而改善整体用户体验。

该协议由 Berachain 原生资产支持 BERPS、BEND 和 BEX。

用户可以抵押他们的 LP 代币来铸造 RootsFi 的原生稳定币 MEAD。然后可以将 MEAD 质押到稳定池中以获得额外奖励，从而促进生态系统的发展。

RootsFi的运作流程如下:

1. 用户向白名单资产提供流动性并获得BGT
2. 用户可以在roots中抵押有资格获得BGT的资产,铸造(和质押)MEAD
3. 通过参与流动性和质押，用户赚取BGT代币
4. BGT 代币可以被烧毁用于 BERA 或委托参与治理。

9. Beraborrow

Beraborrow 是一种借贷协议，为 Berachain 原生资产提供流动性，使用户能够借入平台的原生稳定币 NECT。

主要特点包括：

• 使用 LP 代币作为抵押品：Bex 和 Berps LP 头寸可用于铸造 NECT。
• 套利策略：利用流动性稳定池（LSP）内的价格差异来保持平衡。
• 自动杠杆：利用闪电贷开设杠杆头寸。
• 自动复利金库：特别是通过Infrared实现iBGT的自动复利

10. Smilee

Smilee 是一种去中心化杠杆协议，可将 DEX 式的流动性头寸转化为可交易期权，将波动性转化为去中心化产品。

该平台支持创建各种衍生品以提高流动性效率，并为用户提供无常收益产品以赚取收益或在无需清算的情况下推测波动性。

Smilee 利用流动性到波动性引擎来构建去中心化波动性产品。通过这种方式，它重新组合了DEX式的流动性头寸，隔离了无常损失（IL）的风险，并将其转化为期权，找到了通过期权实现反向IL支付的方法。

这为 Smilee 用户提供了不同的策略。其产品之一是 Berachain 上的新 PoL Restake Vaults (PRV)，为流动性提供商和交易者提供简化的解决方案，以获得高 APY 和多元化的资产敞口。

该产品增强了传统 v2 LP 性能（收益率为 1.5 倍至 3 倍），确保其成为首批获得 BGT 的地方之一。此外，用户可以利用先进的交易工具来推测市场波动，杠杆高达10,000倍，且无强平风险。

PRV 确保跨 Infrared、Kodiak、Gummi 和 Beraborrow 等原生协议的高效投资，同时通过BEX LP 敞口和多重协议激励优化回报。

11. EatSleepYeet

一些项目正在开发有趣的链上游戏解决方案。其中，Yeet 是一款基于博弈论的策略游戏，它巧妙地解决了用户被协议欺骗的问题。这款游戏允许玩家通过其独特的游戏机制来”诈欺自己”，从而颠覆了传统的风险模式。

1. 玩家将 BERA 存入（yeet）一个池中
2. 在时间结束前最后一个yeet的玩家赢得80%的池子奖励
3. 剩余的20%分给10个随机玩家
4. 你进行的yeet越多，赚取的YEET代币就越多
5. 每次yeet都要支付10%的费用，分配给YEET质押者、BERA/YEET流动性池，以及2%给THJ生态系统和公共物品追溯基金

由于本报告篇幅有限，我们仅重点介绍了部分项目。

如需查看完整的生态系统概览，请参考Berachain生态系统列表(2024年6月更新)。

深思熟虑

在竞争日益激烈的加密世界中，最稀缺的资源是用户。

Berachain 不只关注技术基准，而是利用 POL 创建一个架构，通过在共识层面建立激励系统来激励生态系统原生应用程序。

这创造了新的动态，验证者、应用程序和用户必须合作以实现自身利益并最大化他们的利益。

通过将模因文化与严肃创新相融合的独特品牌战略，Berachain 开辟了独特的利基市场。许多社区成员已晋升到领导职位，使 Berachain 能够在保持其核心精神的同时进行有机增长。

随着竞争的加剧，Berachain 的 POL 模型确保用户在参与生态系统时获得更好的奖励。这代表着对传统的、通常是掠夺性的激励结构的背离。 Berachain 将激励措施的作用从仅仅吸引用户转变为使他们成为自我强化生态系统的长期参与者。

用户和应用程序成为积极的参与者，拥有更大的治理权力来确定流动性和价值应该流向何处，并用钱包投票将 BGT 委托给验证者。

虽然 POL 因向验证者授予过多权力而受到批评，但仍然存在制衡制度：在自身利益的驱动下，验证者必须与生态系统合作以最大化其 BGT 委托，从而对用户负责。

随着 Berachain 主网的推出，POL 的功效将受到真正的考验，届时将评估其理论结构的实际应用。

作为今年最受期待的发布之一，Berachain因其深入骨髓的激励系统而脱颖而出，使其生态系统优于其他。虽然许多项目启动时网络为空，不得不依赖大量补助，但Berachain自成立以来就准备好启动，拥有充满活力的原生应用生态系统。

Berachain 案例的独特之处在于，它从一开始就为整个生态系统的协作奠定了条件，这代表着与之前主要通过共识来保护网络的模式的根本性转变。

这种转变带来了效率，但也带来了中心化，特别是通过基金会及其对验证者和奖励库的白名单流程的作用。

Berachain最终能否实现这个过程的去中心化？

或者启动会改变其运作背后的理论假设吗？

Beras（Berachain的社区成员）会继续掌控局面吗？

到时候时间会给出答案。