Sui区块链永续合约DEX市场现状与未来发展趋势

FTX时代过后，已经不可磨灭地改变了交易格局，推动大量用户转向去中心化永续交易所（Perp DEXs）。随着这些平台的日交易量经常超过300亿美元，对强大的去中心化衍生品的需求是不可否认的。

然而，早期的分散式交易所往往受到界面/用户体验、流动性深度和可靠的价格来源等问题的困扰，这些问题阻碍了它们的广泛应用。2024年，这一格局开始发生变化，创新模式如<a href="https://x.com/@gmx_io“”> @gmx_io PVP and<a href="https://x.com/@dydx“”> @dydx订单簿。现在，来自借贷、去中心化交易所和收益交易协议的团队<a href="https://x.com/@SuiNetwork“”\u003e @SuiNetwork正在将其产品线拓展到永续交易。

Perp DEX的Sui Edge

<a href="https://x.com/@SuiNetwork“SuiNetwork”实际上提供了几个引人注目的功能，使其成为构建永续DEX的强大竞争者。

• 高性能和低延迟：Sui的并行交易处理允许高吞吐量和低延迟，这对于在去中心化交易所上进行高效订单匹配和流畅交易体验至关重要。
• 面向对象的数据模型：Sui的独特数据模型能够高效存储和并行处理账户和资产数据。
• zkLogin 无缝入门：zkLogin 功能通过使用熟悉的 Web2 凭据允许用户创建帐户，简化了用户入门过程，减少了新交易者的阻力。

• 赞助交易：Sui的交易赞助能力可能降低用户成本并改善整体交易体验

在内<a href="https://x.com/@SuiNetwork“”> @SuiNetwork，这是Sui上的早期先驱和建设者：

1. <a href="https://x.com/@bluefinapp“”>@bluefinapp
2. <a href="https://x.com/@astros_ag“”>@astros_ag 由…提供动力<a href="https://x.com/@navi_protocol“”> @navi_protocol
3. <a href="https://x.com/@AftermathFi“”>@AftermathFi
4. <a href="https://x.com/@TypusFinance“”>@TypusFinance GLP交易模型

<a href="https://x.com/@KriyaDEX“”>@KriyaDEX 也将很快推出其永续合约去中心化交易所。

在我们深入研究每一个之前，这里是一个整体比较表。

在本文中，Shinchan将比较并深入研究每个协议，并分析其交易特性、协议机制和统计表现。

蓝鳍

Gate去中心化交易所<a href="https://x.com/@SuiNetwork“”> @SuiNetwork。基本上，它结合了一个离链订单簿以快速撮合和一个安全的链上结算引擎。协议流动性由专业的市场制造商管理：

通过利用Sui的并行交易处理能力，Bluefin拥有非常低的延迟订单执行（据报道，乐观确认时间低于30毫秒）和快速的链上最终性（低于500毫秒）。它还拥有Sui上各种永续去中心化交易所所支持资产的最全覆盖范围，包括$DEEP，$WAL和$TRUMP.

• Bluefin的24小时永续合约交易量在40M – 70M之间波动，表明平台上有健康水平的交易活动
• BTC-PERP交易对往往占据着每日交易量中最大的份额（约60%），其次是SUI-PERP和ETH-PERP
• 年化费用大约为$4M<a href="https://x.com/@DefiLlama“”> @DefiLlama

UI/UX相当不错。您可以利用交易视图功能+界面清晰，一应俱全。有一点需要强调的是<a href="https://x.com/@bluefinapp“”> @bluefinapp 是其由zkLogin集成提供动力<a href="https://x.com/@SuiNetwork“”> @SuiNetwork。这简化了用户入职流程，消除了钱包和种子短语的复杂性。

事后 (测试网)

<a href="https://x.com/@aftermathfi“”\u003e@aftermathfi在2024年11月推出了其永续去中心化交易所测试网。它作为一个完全基于链上的永续去中心化交易所运行，与许多依赖于链下订单簿撮合的交易所不同，Aftermath将整个订单簿放在链上。由于它仍处于测试网阶段，当前的统计性能提供的见解有限。

Shinchan认为Aftermath更加强调为其DEX和流动性池增加流动性/TVL。可能会在以后阶段推出对其永续合约去中心化交易所的激励计划/官方推出。

Astros (Beta)

Astros是一个由Gate打造的DEX聚合器+永续合约交易所<a href="https://x.com/@navi_protocol“”> @navi_protocol团队。与<a href="https://x.com/@bluefinapp“”> @bluefinapp 和<a href="https://x.com/@AftermathFi“”> @AftermathFi,<a href="https://x.com/@navi_protocol“”> @navi_protocol 采用了订单簿机制来进行永续合约去中心化交易所。由于它目前处于测试阶段，关于合作伙伴MM和详细机制的信息并不详细。24小时交易量达到了300百万美元，可能是由其持续的交易者激励计划推动的。

Typus Perp

<a href="https://x.com/@TypusFinance“”>@TypusFinance刚刚推出了类似GMX的点对点永续合约去中心化交易所，大约两周前。据称24小时交易量约为200K。<a href="https://x.com/@DefiLlama“”> @DefiLlama 和 TLP 池的 TVL 为 700K+ 美元，以支持交易。

TLP池中的资产由$SUI, $USDC,$DEEP和$LBTCAPR目前超过100%。

一些观察和结论

• 订单簿的主导地位：Sui的永续DEX生态系统目前表现出对订单簿模型的明显偏好，这一现象不仅凸显了协议设计选择，也突显了对交易量的主导贡献。这表明订单簿机制在Sui架构中要么具有固有的适应性，要么得到其用户群体的明确市场验证。
• 资产稀缺性和迷因的诱惑：Sui永续DEX支持的资产范围明显有限，这代表着一个潜在的机会。如果一个协议迅速拥抱波动但潜在利润丰厚的迷因币交易领域——这是Sui上拥有蓬勃文化根基的行业，它可能会催化平台交易量的上升，充分利用这些资产固有的投机属性。
• 新兴规模和激励迫切性：与EVM和Solana上成熟且深度流动的永续DEX领域相比，Sui的累积交易量和锁定总价值仍处于新兴阶段。鉴于这些替代链上已提供的功能集和功能，吸引交易者转向可能需要的可能不仅仅是技术上的新颖性。相反，引人注目的激励结构可能被证明是吸引投机资本并在Sui永续DEX生态系统内促进实质增长的主要诱因。