这些经济因素或助推比特币上涨

全球债券市场的压力正开始向风险资产蔓延，比特币正成为潜在受益者。

资金重新涌入硬资产的现象，与历史上主权债务市场出现裂痕时引发的防御性配置如出一辙。日本国债暴跌可能是更广泛财政压力的早期预警信号。

Kobeissi Letter在周一发布的X帖子中指出，日本国债的未实现亏损持续扩大，7月15日30年期收益率升至3.2%的历史新高，自2019年以来其价值已缩水约45%。

日本债务与GDP比率已攀升至235%，日本央行持有的未实现亏损达1980亿美元。

这种对”无风险”资产信任的侵蚀不仅限于日本，其他主要发达经济体也出现了类似情况。

美国10年期国债收益率今年已上涨约40至60个基点，与日本债券市场的上行压力相呼应。自2020年低点以来，收益率已上涨逾四倍，部分原因是持续的赤字支出和大量国债发行。

“现实情况是，全球政府债券市场流动性正处于历史最低水平，甚至低于2008年水平，”Kobeissi Letter写道。”这正是比特币和黄金飙升至历史新高的原因。”

前贝莱德高管、XBTO首席投资官Javier Rodriguez-Alarcón向Decrypt表示，资金向硬资产的转移趋势十分明显。

“比特币正日益被视为宏观对冲工具和结构性稀缺资产，”他说。”下一轮上涨将取决于立法、财政和货币利好因素汇聚时，机构兴趣的进一步加深。”

与此同时，比特币和以太坊现货ETF的资金流入量分别飙升至30亿美元和10亿美元以上。这一现象发生在高利率背景下，叠加了美国总统特朗普关税政策前的”预防性”融资需求。

尽管债券市场表现黯淡，但一些人认为美国经济目前处于”金发女孩均衡“状态，这进一步推动了比特币的上涨。

对现货订单簿的深入分析显示，买家在低于市场价格2%、5%和10%的位置设置了买单，表明尽管上涨动能减弱，逢低买入的兴趣依然存在。

这反映了投资者情绪的转变——几天前比特币永续合约市场还偏向卖方挂单。历史数据显示，上次出现类似信号时比特币作出了积极反应。

根据CoinGlass数据，比特币较7月14日123,300美元的历史高点下跌逾5%，过去12小时内有超过3亿美元的多头头寸被清算。

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