Coinbase评级遭下调至”卖出”：散户热情降温 Compass Point看空

投行Compass Point分析师周日将Coinbase股票评级从”中性”下调至”卖出”，指出稳定币竞争加剧和投资者热情减退可能成为这家加密货币交易所今年下半年的逆风。

在旧金山公司上周公布逊于预期的第二季度业绩后，Compass分析师将其目标价从330美元下调至248美元。该季度加密货币交易收入出现环比下降。

Coinbase交易收入为7.64亿美元，较上季度下降39%。过去几年Coinbase一直致力于通过订阅和服务收入实现多元化，但该板块收入6.56亿美元，同样环比下降6%。 

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据雅虎财经数据，Coinbase股价周一上涨1%至319美元左右，但较周四财报公布时的377美元已下跌15%。尽管近期下跌，该股年内仍累计上涨28%。

分析师表示，Coinbase二季度收入未达预期证实其”零售交易业务正受到”去中心化交易所和交易所交易基金的冲击，但订阅和服务收入下降更令人失望。由于经常性费用特性，投资者对该板块收入给予更高溢价。

Compass分析师预计当前法案市场将持续，但认为若加密市场转跌，”对COIN估值的支撑有限”。

今年众多加密资管公司相继上市，随着部分公司相对其加密资产持有的溢价被压缩，分析师认为”零售投资者对加密资管股票的兴趣开始减弱”。

Coinbase二季度因投资上市稳定币发行商Circle录得15亿美元意外收益，后者预计将受益于上月通过的立法。该交易所同期稳定币收入为2.4亿美元。

随着美国银行等机构（曾表示在稳定币立法通过前将持观望态度）推出自家产品，分析师认为”日益激烈的稳定币竞争”将压制Coinbase和Circle的估值。

上月Compass分析师已将Circle股票评级下调至”卖出”，目标价从205美元降至130美元。他们认为即使Circle能继续扩大代币市值，新竞争者可能蚕食USDC市场份额。

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