华尔街资深人士称该策略对苹果与英伟达进行”误导性”对比

华尔街资深人士Andy Constan指出，商业智能公司Strategy（前身为MicroStrategy）上月对标标普500企业时存在误导投资者行为。作为Damped Spring Advisors首席执行官兼首席投资官，Constan在周一发布的《What Bitcoin Did》播客节目中表示，这家比特币持仓公司在二季度财报电话会上将自身市盈率与苹果、英伟达等科技巨头并列展示的行为”100%构成欺诈”。

Constan强调，该公司幻灯片暗示其盈利具有可持续性，但实际上业绩增长完全源于比特币持仓”一次性公允价值变动”。他批评道：”他们将这种收入包装成应得倍数的经常性收益向投资者营销，这具有欺骗性。”

同场节目的宏观分析师Lyn Alden虽不认同欺诈指控，但也表示：”我不赞同他们展示的市盈率对比图表。”

Strategy二季度财报电话会引发争议的幻灯片。图片来源：Strategy

雅虎财经数据显示，Strategy股价周四收跌4.35%至372.92美元，年内累计涨幅收窄至33%。同期比特币价格回落3.7%至11.8万美元附近，周三曾创12.4万美元历史新高。

截至7月29日，Strategy市盈率仅为4.7倍，远低于英伟达40.8倍的水平。公司CEO Phong Lee在电话会上宣称：”我们是全球最被低估的股票。”上月财报显示，受比特币升值推动，Strategy二季度实现创纪录的100亿美元利润，但主营业务收入仅1.145亿美元。

Constan警告称，随着美国会计准则（GAAP）变更允许按公允价值计量加密资产，若比特币市场下跌，”Strategy将创下史上最大单季亏损”。他更指该公司通过持续发行优先股收购比特币的模式类似庞氏骗局，”除非持续融资，否则根本无力支付优先股股息”。

今年一季度比特币下跌时，Strategy曾录得59亿美元亏损，并因此面临多起证券欺诈集体诉讼。公司声明将”积极应诉”，但Constan预言若公司破产，争议幻灯片将成为载入金融史的污点：”对创始人Michael Saylor来说，欺诈指控将是最微不足道的麻烦。”

每日财经简报

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