比特币与科技股相关性风险可能导致“更深跌幅”

专家指出，比特币近期的疲软表现可能与科技股占比较高的纳斯达克指数走势相关，持续存在的宏观经济因素仍在拖累股票和加密货币市场。

加密货币研究平台Ecoinometrics在周二发布的推文中表示，比特币正面临来自股市的阻力。该机构分析师指出，当由美国前100大企业组成的纳斯达克100指数进入”12个月回报率低于历史均值的均值回归阶段”时，比特币往往表现滞后。

比特币面临来自股市的阻力

当纳斯达克100指数进入12个月回报率低于均值的回归阶段时，比特币通常也会表现滞后，且更可能面临深度回调风险

当前我们正处于这个阶段pic.twitter.com/wkQmnpPrD4

— ecoinometrics (@ecoinometrics) 2025年9月9日

均值回归理论认为，资产价格在经历极端偏离后最终会回归历史平均水平。Ecoinometrics指出，因此比特币目前”正面临更大程度的回调风险”。

从2025年4月关税引发的回调，到2024年8月和2022年11月的底部，都呈现出纳斯达克指数率先企稳反弹的规律。在这些案例中，比特币最初均滞后于纳斯达克100指数，但最终跟随其走势。

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但这次情况会如何演变？

CryptoQuant数据显示，比特币与纳斯达克指数的30日滚动相关性已接近零。上次两者在2025年7月脱钩时，比特币反弹18%并创下历史新高（虽然BTC在8月又刷新了历史高点）。

这种短期脱钩现象使其他分析师更加乐观。

Bitget首席分析师Ryan Lee向《Decrypt》表示，相关性的下降是”比特币作为独立资产类别日趋成熟的体现”，并认为这是”中性偏利好发展”。他指出”美国失业率上升和经济放缓迹象可能增强比特币作为法币贬值对冲工具的吸引力”。

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除脱钩因素外，美联储议息会议可能成为比特币上涨的催化剂。根据CMEFedWatch工具，市场普遍预期将降息25个基点。《Decrypt》母公司DASTAN推出的预测市场Myriad用户也持相同观点，预计9月降息25个基点的概率接近78%。

曾接受《Decrypt》采访的专家认为，这种情况可能推动风险资产上涨。Derive研究主管Sean Dawson指出，与华尔街”恐慌指数”VIX挂钩的期货将在美联储利率决议同日到期，这将成为”波动性的潜在引爆点”。

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