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交易公司兼场外交易平台Wintermute指出，随着监管透明度提升与传统金融机构需求增长，加密货币市场正走向成熟与多元化。
在该公司发布的《2025年上半年OTC市场报告》中，详细分析了加密交易市场的演变。通过场外交易平台数据发现，机构投资者对以太坊和比特币的配置比例显著高于散户，显示出两类投资者的策略分化正在加剧。
“机构与散户的加密策略正在背道而驰，”Wintermute在X平台（原推特）发文称，”机构对BTC和ETH的配置维持在67%，而散户配置比例降至37%，资金正转向山寨币。”
这家自称日均交易量超150亿美元的公司透露，其场外交易平台的现货交易量增速已达中心化交易所的2.4倍以上。增长主要来自传统机构与零售经纪商，而原生加密投资者的交易量有所下降。
传统金融正以前所未有的速度拥抱加密资产
传统金融机构加速链上布局，代币化平台兴起，股权代币试点启动
→ 这标志着从间接接触到直接参与的转变 pic.twitter.com/Dads9LaYHW
— Wintermute (@wintermute_t) 2025年7月15日
Wintermute表示：”交易对手持续寻求大额交易的高效执行方案，随着机构参与度提升，越来越多人倾向在不依赖交易所托管的情况下完成交易。”
与2024年上半年相比，期权交易量在2025年前六个月暴涨412%，其中比特币和以太坊期权占比高达96%。
该公司指出，自上次牛市以来，机构与散户首次在这两大加密资产上出现策略分歧。
“2024年双方曾同步转向小市值高贝塔代币，但2025年上半年开始分化，”Wintermute写道，”机构停止减持主流币（特别是BTC和ETH），打破了前两年的惯例，而散户继续深入布局山寨币。”
报告还显示，散户更早涉足稳定币等新兴概念，而机构则偏爱基础设施类项目。
Wintermute认为这种分化”反映了风险偏好的转变，是市场走向成熟的早期信号”。
自唐纳德·特朗普去年11月当选总统以来，加密货币的机构接纳与主流应用迹象愈发明显。新政府对加密企业态度转暖，SEC终止了对多家头部企业的调查与诉讼。
此外，比特币和以太坊ETF的成功，以及企业加密国债的趋势兴起，印证了全球顶级资本配置者与大型企业的兴趣——这标志着数字资产已被视为合法投资工具。
每日简报
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