摩根大通探索比特币和以太坊抵押贷款业务：金融时报

据彭博社报道，摩根大通正在探索直接以客户持有的加密货币作为抵押品发放贷款的业务选项。这一潜在政策转变令人瞩目，因为该行CEO曾公开宣称比特币是”骗局”。

知情人士向《金融时报》透露，这家华尔街巨头最早可能在明年启动针对比特币(BTC)、以太坊(ETH)等数字资产的抵押贷款业务。

截至发稿，摩根大通尚未回应Decrypt的置评请求。

若该行接受加密货币抵押贷款，可能引发华尔街的连锁反应，既能为信贷市场释放数十亿美元流动性，也将确立加密货币作为传统贷款合格抵押品的地位。

此举标志着CEO杰米·戴蒙立场的转变。他在2017年9月曾称比特币是”终将破灭的骗局”，2018年又对此言论表示后悔。今年5月在该行投资者日上，戴蒙宣布将允许客户购买比特币，但仍坚持表示自己”不是比特币粉丝”，并重复了关于加密货币用于非法活动的陈词滥调。

知情人士称，戴蒙早期的批评使银行错失了通过加密货币致富或看好数字资产的潜在客户。

Further Ventures投资专家Ganesh Mahidhar指出，与多数美国银行一样，摩根大通无法在资产负债表上持有加密货币，需与Coinbase等第三方托管机构合作管理违约借款人的抵押品。

他向Decrypt解释，《巴塞尔协议III》对加密货币风险敞口实施1250%的惩罚性风险权重，实质上要求银行对每1美元加密贷款持有1美元资本金。”这完全阻止了他们开展比特币抵押贷款业务，除非通过非银行资产管理机构操作。”

但他认为，摩根大通的妥协”可能也预示着《巴塞尔协议III》指导方针正在演进”。

比特币的价值主张

Mahidhar表示比特币的表现证明了机构兴趣的合理性：”过去四年比特币的夏普比率高于标普500指数，显示其风险调整后回报更优。”夏普比率衡量投资收益与风险的相对关系，比率越高表明风险调整后表现越好。

他指出：”风险调整因素使其具有吸引力”，毕竟比特币如今的历史表现已堪比”多数大盘股，市值更是超越大多数大盘股”。

虽然计划仍可能变动，但此举将使摩根大通的加密货币业务从交易所交易产品延伸至底层资产本身。该行发言人近期向Decrypt证实，将接受贝莱德比特币信托等加密ETF份额作为贷款抵押品。

A2ZCryptoInvestment联合创始人Krishnendu Chatterjee表示：”ETF是机构试水加密投资的第一步，接下来他们将通过受监管托管机构直接持有底层加密货币。银行会抓住机会获取托管牌照，要么自建钱包基础设施，要么与现有钱包合作。”

近期监管变化可能缓解某些限制。上周特朗普总统签署《GENIUS法案》生效，为稳定币发行和交易建立联邦框架。这项立法鼓舞了此前对数字资产持观望态度的银行。

摩根大通已单独扩展其稳定币开发，戴蒙本月初表示将”同时参与摩根大通存款币和稳定币业务以深入理解”。与此同时，竞争对手摩根士丹利正考虑通过E*Trade平台开展加密交易，花旗集团CEO范洁恩确认正在”积极探索”推出花旗品牌稳定币用于跨境支付。

本周一，西联汇款CEO戴文·麦克格拉纳汉向彭博社表示，公司将稳定币视为跨境支付和货币兑换领域”真正的机遇而非威胁”，反映出行业态度的转变。