香港HashKey宣布5亿美元数字资产库推动计划

总部位于香港的数字资产金融服务公司HashKey Group宣布计划推出亚洲最大的多货币桥梁工具，连接传统金融与加密资产。

该公司周一表示，该基金将作为”传统金融资本与链上资产的机构桥梁”，首期募资目标超过5亿美元。

DAT基金采用永续结构，支持持续申购和赎回，同时将资金引导至资产投资和生态系统发展。

HashKey表示，这种模式为机构提供了合规参与加密市场的途径，并将资源导向以太坊等公链，形成投资、应用、价值捕获和流动性退出的飞轮效应。

该公司将DAT定位为”长期结构性机会”，认为相比被动型ETF，这种模式更契合加密市场7×24小时波动的特性。

“通过结合传统金融价格发现逻辑与链上资产结构，DAT成为新一代资产形态的载体机制，”集团在声明中表示。除了作为传统资本的新接口，DAT还为”链上生态系统走向合规化和全球化”开辟了路径。

针对这一点，该公司未立即回应Decrypt的置评请求。

披露声明：HashKey集团旗下投资机构HashKey Capital是保持编辑独立性的Decrypt的22家投资方之一。

DAT：强大但危险

行业观察人士指出，DAT基金在风险管理和风险敞口方面介于ETF和上市国债之间。

“ETF是通过每日资产净值、资产隔离和严格监管获得价格敞口最清晰、摩擦最低的方式，”机构级Solana质押基础设施公司Marinade Labs联合创始人兼CEO Michael Repetny告诉Decrypt。

但与微策略等可能在”企业行动”和”资本结构”之间摇摆的上市国债公司相比，DAT基金”处于中间位置”，Repetny表示。

他解释说，虽然DAT基金可以提供”贝塔收益加上’运营阿尔法’（如质押、程序化国库、治理）”，但这种灵活性伴随着”更高的管理风险和对强控制的需求”。

Repetny警告称，在投资、托管和运营方面的垂直整合”强大但危险”，可能在”定价和执行”方面产生利益冲突。

Repetny表示基准要求应包括独立董事会、清晰的利益冲突披露、外部托管、跨平台最佳执行、链上透明度和透明的质押政策。

“没有这些，有限合伙人购买的就不是’运营阿尔法’，而是未披露的基差风险，”他说。

机构服务提供商也出现同样担忧，他们警告当公司既运营又投资DAT项目时，冲突可能升级。

“主要风险之一是利益冲突，”获香港牌照的金融机构Hex Trust场外交易主管Charmaine Tam告诉Decrypt。

Tam表示，作为垂直整合的一种形式，这种模式”在加密行业已被证明存在问题”，并援引了FTX的崩溃案例。

她解释说，运营DAT项目意味着公司”既可使用自有资本也可动用投资者资金”，这可能带来”将自身投资置于客户利益之上的风险，尤其在面临财务困境时”。

Tam指出，尽管存在这些因素，香港的区位优势使HashKey相比美国市场具有”竞争优势”，因为美国正面临更严格的监管”审查和碎片化”。

Tam表示，香港建设数字资产中心的努力创造了”具有明确规则的创新支持环境”。她补充说，美国一直” largely 处于被动应对状态，监管机构经常采取执法行动和模糊指导”。

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