Oracle押注AI虽迟但股价飙升 埃里森超马斯克成全球首富

甲骨文公司股价在盘中交易时段暴涨40%——如此剧烈的涨幅，似乎创下了市值超5000亿美元企业的历史纪录。引爆点何在？正是一项大胆的AI战略终于迎来收获期。

今日行情的核心在于甲骨文对人工智能基础设施的深度战略转型。公司披露其云基础设施（OCI）业务预计将实现巨额营收增长：首席执行官萨弗拉·卡兹表示，本财年OCI收入预计达180亿美元，2027财年将增长至320亿美元，并在未来三年内最终达到1440亿美元。

但数字本身不足以解释市场狂热。真正的信号是未来业务的庞大储备。据公司报告，甲骨文”未履行绩效义务”（即已签约但未确认收入）同比激增359%至4550亿美元，逼近五千亿美元订单积压规模。

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首席执行官萨弗拉·卡兹毫不掩饰兴奋之情，称大部分多年期增长已被锁定，未来数月还将签署更多数十亿美元级合同。

“未来几个月，我们预计将签约多个新增的数十亿美元级客户，未履行绩效义务很可能突破五千亿美元大关。”卡兹如是说。

AI不仅是热词——更是基础设施

甲骨文的AI吸引力源于其在AI军备竞赛中的战略联盟和中立定位。作为与OpenAI、软银共同推进的巨型基础设施项目Stargate的参与方，甲骨文获得了首选计算供应商的特殊地位。

关键在于，甲骨文宣称能提供AI推理能力，直接在其数据库栈中运行ChatGPT、Gemini和Grok等模型，这种便利性连超大规模云厂商都尚未实现。其中立化、集成化、AI赋能的全新定位，使一度落后的甲骨文转型为AI基础设施领域的重要竞争者。

涟漪效应

在这场投资者狂喜与市场奇观交融的罕见时刻，拉里·埃里森凭借股价飙升超越埃隆·马斯克成为世界首富。其净资产增长约1000亿美元，达到3930-4000亿美元区间。

并非所有人都像埃里森般狂喜：分析师警告称，激进的资本支出——甲骨文预计投入350亿美元建设数据中心和供应AI芯片——可能在短期内侵蚀自由现金流并压缩利润率。

AI虽是重头戏，但甲骨文同样强调最新财季与三家不同客户签署的四笔数十亿美元级合同。这推动第一季度营收增长12%至149.3亿美元，其中云收入猛增28%达72亿美元。

派珀桑德勒与美国银行分析师也毫不含蓄，纷纷上调目标价并给予股票升级评级，指出AI驱动的订单积压”强劲到无法简单用爆发来形容”。

核心结论

甲骨文的AI转型已形成投资者海啸，其背后是实打实的合同、锁定的订单储备以及他人难以企及的基础设施野心——至少现阶段如此。

这股浪潮究竟引发行业革命还是潮汐衰退，取决于执行成效。但眼下，甲骨文已令华尔街为之倾倒，其AI叙事带来的不仅是谈资——更是资本市场的绚丽烟花。若这不算混合隐喻，那就没有混合隐喻了。

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